■空天互聯(lián)網(wǎng)：互聯(lián)網(wǎng)的星辰大海產能提升。空天互聯(lián)網(wǎng)是第三代互聯(lián)網(wǎng)基礎設施革命將進一步，依托于低軌衛(wèi)星星座項目充分發揮，具備廣闊的市場空間〕删?？仗旎ヂ?lián)網(wǎng)關乎國家戰(zhàn)略重要方式，在導彈預警、軍事通信等領域具備不可取代的戰(zhàn)略作用系統，在民用領域也是實現(xiàn)全球無死角覆蓋非常重要、萬物鏈接、連接一切的重要基礎設施空間廣闊，可視為我國新一代信息基礎設施營造一處。空天互聯(lián)網(wǎng)可以劃分為組網(wǎng)知識和技能、應用兩大市場取得顯著成效。受到組網(wǎng)市場落地預期提振，空天互聯(lián)網(wǎng)應用市場將加速啟動。

　　■國際空天互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展現(xiàn)狀：科技巨頭領跑不容忽視，SpaceX與OneWeb引領空天互聯(lián)網(wǎng)技術革命組織了。SpaceX是馬斯克創(chuàng)辦的又一科技公司，具備強大研發(fā)實力不要畏懼，擁有雙火箭技術服務為一體。SpaceX通過啟動星鏈項目，成為空天互聯(lián)網(wǎng)龍頭逐漸顯現。OneWeb專注于空天互聯(lián)網(wǎng)全會精神，受到多國資本青睞，曾獲得空客項目大單拓展基地。公司繼續(xù)加碼衛(wèi)星網(wǎng)絡集中展示，計劃為整個北極圈提供網(wǎng)絡服務。

　　■國內廠商發(fā)力：組網(wǎng)應用雙管齊下體系流動性。組網(wǎng)側加速追趕探索創新，通信衛(wèi)星星座國家隊紛紛成立。鴻雁星座實現了超越、虹云工程兩大項目已經(jīng)開展新產品，并嘗試市場化運營。在應用側創新能力，騰訊WeEarth通過與專業(yè)合作伙伴合作新品技，共同打造優(yōu)質項目。同時求得平衡，通過將WeEarth融入生態(tài)紮實做，補全騰訊“太空夢”，很終向空天互聯(lián)網(wǎng)應用側的基礎云化平臺演化至關重要。

　　■空天互聯(lián)網(wǎng)落地對市場有何影響提供深度撮合服務？國內低軌通信衛(wèi)星星座項目資源整合、優(yōu)勢互補的發生、以“快”制勝組成部分，推進頻率資源共享，快速構建中國的低軌通信衛(wèi)星星座已成為行業(yè)內共識新的動力，唯此才能與國外低軌通信衛(wèi)星星座形成有效技術節能、有力的競爭。低軌互聯(lián)網(wǎng)星座項目以各家共同建設廣泛認同、共同發(fā)展的模式將是大勢所趨國際要求。我們測算，組網(wǎng)側初期市場規(guī)模超過800億鍛造，補網(wǎng)需求每年穩(wěn)定100億競爭激烈。參考GIS及5G應用的市場規(guī)模持續創新，空天互聯(lián)網(wǎng)應用市場空間或超萬億。

　　■投資建議：伴隨低軌衛(wèi)星星座項目建設加速空白區，空天互聯(lián)網(wǎng)時代即將到來協調機製。我們認為，空天互聯(lián)網(wǎng)是一種革新性極強的互聯(lián)網(wǎng)基礎設施項目形勢，將帶來自建設至應用的全盤國產(chǎn)化替換實踐者，由此帶來千億級的組網(wǎng)市場以及萬億級的應用市場。建議重點關注組網(wǎng)市場核心標的中國衛(wèi)星約定管轄、中國衛(wèi)通數據、亞光科技、天銀機電發揮、全信股份顯著、歐比特等，以及應用市場核心標的華力創(chuàng)通開放以來、和而泰占、超圖軟件、航天宏圖綜合運用、四維圖新供給、中海達等。