原標題：交銀國際：阿里巴巴維持買入評級看好長期增長潛力

交銀國際發(fā)布報告堅持先行，阿里巴巴（BABA.US）21財年2季度收入為1551億元（人民幣，下同）滿意度，同比增30%，與該行預(yù)期一致可持續≈饕ナ?？鄢浵伡瘓F股權(quán)激勵的影響，經(jīng)調(diào)整每股收益為17.97元構建，同比增37%創新科技，超出該行預(yù)期31%。EBITA利潤率為27%共創輝煌，同比持平具有重要意義。

報告指，淘寶/天貓實物商品GMV同比增15%+/21%大部分；CMR同比增20%強大的功能，主要受新的營銷產(chǎn)品形式推動；跨境業(yè)務(wù)收入增長好于預(yù)期解決方案，菜鳥同比增73%優勢，阿里巴巴國際站增44%，天貓國際增37%增產；衛(wèi)生事件影響減弱提供堅實支撐，新零售收入增速較上半年有所放緩，同比增長44%高產。

該行預(yù)計阿里3季度收入增34%至2166億元信息化技術，電商平臺增速18%，考慮到高鑫零售合并及“雙十一”良好，預(yù)計新零售收入增69%逐步顯現。預(yù)計調(diào)整后EBITA同比增30%，由于合并低利潤業(yè)務(wù)單產提升，但部分被數(shù)字娛樂和云業(yè)務(wù)的虧損收窄所抵消傳遞。基于分部加總的目標價從373美元上調(diào)至375美元（09988-HK為369港元）勞動精神，對應(yīng)2020/21日歷年42倍/35倍市盈率開展攻關合作，維持買入評級，看好阿里長期增長潛力預下達。