拼多多終于盈利了深入實施！

11月12日至關重要，拼多多發(fā)布2020年第三季度財(cái)報(bào)，第三季度的營(yíng)收超過(guò)142億元效果，同比增長(zhǎng)89%有所應。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（NON-GAAP）下足了準備，拼多多凈利潤(rùn)為4.664億元，首次實(shí)現(xiàn)季度盈利著力提升。財(cái)報(bào)發(fā)布后深刻內涵，拼多多股價(jià)大漲20.41%，報(bào)134.21美元融合，很新總市值約1607億美元貢獻，創(chuàng)歷史新高。

截至9月底的12個(gè)月期間穩中求進，拼多多平臺(tái)GMV達(dá)14576億元統籌，較去年同期增長(zhǎng)73%。得益于交易額的增長(zhǎng)協同控製，拼多多在三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約142.1億元堅實基礎，同比增長(zhǎng)89%。截至9月底重要作用，拼多多持有現(xiàn)金等地、現(xiàn)金等價(jià)物及短期投資達(dá)456億元。

拼多多電商的營(yíng)收主要包括交易服務(wù)收入（即傭金尤為突出，與GMV成正比）和廣告營(yíng)銷(xiāo)收入（所有商家付給拼多多的廣告費(fèi)）規定。拼多多Q3營(yíng)收遠(yuǎn)超預(yù)期主要在于廣告費(fèi)用暴漲，財(cái)報(bào)顯示空間載體，平臺(tái)的廣告營(yíng)銷(xiāo)收入達(dá)128.78億元高質量，同比增長(zhǎng)高達(dá)92%。交易服務(wù)營(yíng)收為人民幣13.321億元（約合1.962億美元）重要組成部分，較去年同期的人民幣8.025億元增長(zhǎng)66%流程。

在Q2時(shí)，有投資者質(zhì)疑拼多多GMV增速下滑勃勃生機，ARPU（每用戶平均收入）環(huán)比增長(zhǎng)停滯助力各業，導(dǎo)致公司市值一夜蒸發(fā)上千億元，Q3財(cái)報(bào)的發(fā)布可以說(shuō)是對(duì)拼多多是否會(huì)在高速增長(zhǎng)之后崩盤(pán)的很佳回應(yīng)提供有力支撐，原因是即使在百億補(bǔ)貼持續(xù)燒錢(qián)的情況下應用，拼多多依然釋放出了盈利和用戶增長(zhǎng)的信號(hào)。

財(cái)報(bào)還顯示品率，第三季度相貫通，拼多多的銷(xiāo)售與市場(chǎng)推廣費(fèi)用約100.72億元，同比增長(zhǎng)46%積極影響。這說(shuō)明自動化方案，拼多多繼續(xù)加大了在用戶端的投入力度，比如“百億補(bǔ)貼”的長(zhǎng)期在線。營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用率（市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用/總營(yíng)收）在這一季度仍然高達(dá)70%線上線下，同期發揮重要作用，阿里的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用率僅為8%。

在百億補(bǔ)貼的帶動(dòng)下講故事，截至9月底非常完善，拼多多年度活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)7.tianxianmao億，同比增長(zhǎng)36%全面革新，一年強(qiáng)勁增長(zhǎng)了1.95億活躍買(mǎi)家作用。在用戶數(shù)上，拼多多與阿里的差距進(jìn)一步縮小到2000萬(wàn)行業分類，

其中技術特點，第三季度單季增長(zhǎng)了4810萬(wàn)，平均月度活躍用戶數(shù)達(dá)6.434億發展邏輯，較去年同期增長(zhǎng)50%凝聚力量，單個(gè)季度大漲7460萬(wàn)。拼多多平臺(tái)活躍買(mǎi)家年平均消費(fèi)額進(jìn)一步增長(zhǎng)至1993.1元聽得進，較去年同期增長(zhǎng)27%新的力量。

摩根士丹利表示，拼多多本季營(yíng)收強(qiáng)勁增長(zhǎng)主要受活躍買(mǎi)家持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)所驅(qū)動(dòng)便利性，公司現(xiàn)有的電商業(yè)務(wù)推動(dòng)了季度高增長(zhǎng)全面展示，這意味公司未來(lái)存在更大的增長(zhǎng)空間。

該行分析稱(chēng)深刻認識，三季度強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)結(jié)果已經(jīng)表明核心技術，拼多多的商業(yè)模式可以有效平衡強(qiáng)勁增長(zhǎng)和公司盈利，公司年活躍用戶超阿里只是時(shí)間問(wèn)題主動性，很快四季度就將達(dá)成創造性。

這份財(cái)報(bào)對(duì)于拼多多7月上任的CEO陳磊來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，這意味著他在黃崢之后實(shí)現(xiàn)了完美接棒道路，帶領(lǐng)公司迎來(lái)前期盈利季度規模設備，并繼續(xù)實(shí)現(xiàn)用戶規(guī)模持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。陳磊表示責任製，隨著用戶規(guī)模的增長(zhǎng)十分落實，以“拼”為核心的新消費(fèi)業(yè)態(tài)，正由中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)傳導(dǎo)至供給側(cè)規則製定，推動(dòng)包括農(nóng)產(chǎn)品分銷(xiāo)、品牌建設(shè)等在內(nèi)的傳統(tǒng)模式發(fā)生變革優化服務策略，使得平價(jià)高質(zhì)的商品關規定，成為內(nèi)需消費(fèi)的主流。

不過(guò)兩個角度入手，相對(duì)于阿里的ARPU值9075元/年迎難而上，仍停留在2000元以下的拼多多距離還非常遠(yuǎn)積極。如何在燒錢(qián)補(bǔ)貼結(jié)束之后，留住用戶并占領(lǐng)品類(lèi)心智堅持先行，提高ARPU產業，是拼多多的長(zhǎng)期課題。

在財(cái)報(bào)發(fā)布后后電話會(huì)上情況較常見，拼多多治理層也表示用戶增長(zhǎng)即將碰到瓶頸可持續，“我們的用戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到7億3,100萬(wàn)，那么不可避免的是這樣的增長(zhǎng)會(huì)逐漸的減緩體製，但是我認(rèn)為我們還是有一定的空間的構建，來(lái)擴(kuò)大我們的用戶基本盤(pán)，現(xiàn)在更大的問(wèn)題是我們?cè)谟脩粜闹械呐判蟹昭由?，這是我們很關(guān)注的一個(gè)點(diǎn)共創輝煌。”

陳磊出任CEO后進一步，進(jìn)一步加大了對(duì)于新電商生態(tài)體系尤其是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)值鏈的戰(zhàn)略投資大部分。

拼多多上線了包括“多多買(mǎi)菜”在內(nèi)的新業(yè)務(wù)，受益于農(nóng)產(chǎn)品需求擴(kuò)大實際需求，三季度解決方案，拼多多的用戶訪問(wèn)頻率、訪問(wèn)品類(lèi)數(shù)量敢於監督、日均使用時(shí)長(zhǎng)均有所提高幅度，平日臺(tái)訂單量峰值于近期突破1億單大關(guān)。

2020年巨頭齊聚社區(qū)團(tuán)購(gòu)大戰(zhàn)重要的作用，滴滴美團(tuán)貢獻、拼多多及盒馬先后入場(chǎng)，從模式上看穩中求進，與滴滴美團(tuán)相比統籌，拼多多的優(yōu)勢(shì)在于農(nóng)產(chǎn)品供給鏈，在即時(shí)配送和履約能力建設(shè)上協同控製，拼多多還有很多短板振奮起來。

2021年至2021年間，拼多多的農(nóng)（副）產(chǎn)品成交額從196億元增長(zhǎng)至1364億元利用好，CAGR（復(fù)合增長(zhǎng)率）為163.8%深入各系統，占農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售額的比重從8.0%上升至34.3%，成為中國(guó)很大的農(nóng)產(chǎn)品上行平臺(tái)製度保障。陳磊10月曾表態(tài)預下達，拼多多今年與農(nóng)業(yè)有關(guān)的GMV將增至2500億人民幣，借助多多買(mǎi)菜，拼多多或許能進(jìn)一步加強(qiáng)其供給鏈和末端履約能力方案。接下來(lái)關鍵技術，平臺(tái)將繼續(xù)加大在農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的“重”投入力度，持續(xù)投入買(mǎi)菜業(yè)務(wù)深入，與合作伙伴共建凍庫(kù)冷鏈技術研究，提升農(nóng)產(chǎn)品流通的效率。

關(guān)于具體怎么做開展研究，在電話會(huì)上姿勢，拼多多治理層提到，目前仍以人員及倉(cāng)庫(kù)質生產力、治理系統(tǒng)的投資為主適應性強，在合作中，更多發(fā)揮拼多多的技術(shù)能力“拼多多的團(tuán)隊(duì)與第三方的服務(wù)供給商進(jìn)行合作先進的解決方案，在某一些情況下我們還會(huì)幫助倉(cāng)庫(kù)建立SOP系統(tǒng)來(lái)優(yōu)化工作流程拓展，另外我們也已們會(huì)繼續(xù)利用我們?cè)陔娚唐脚_(tái)上所積累的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，來(lái)對(duì)所有的業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行優(yōu)化宣講活動〔粩噙M步！?

在品類(lèi)上看，假如說(shuō)淘寶占據(jù)的是服裝鞋帽等非標(biāo)品效率，京東占據(jù)了3C數(shù)碼規模，農(nóng)產(chǎn)品與生鮮也成為留給拼多多僅有的突破口，隨著電商向更廣泛的人群與消費(fèi)行為滲透講道理，“買(mǎi)菜”線上化會(huì)是一種大勢(shì)所趨發展目標奮鬥，對(duì)拼多多來(lái)說(shuō)，這也是增大其在用戶心中占比的很快途徑更多的合作機會。陳磊也表示延伸，“我認(rèn)為大多數(shù)的零售購(gòu)買(mǎi)都會(huì)在線上進(jìn)行，電商領(lǐng)域相比起其他的領(lǐng)域會(huì)更快的感受到這一點(diǎn)服務好，而我們也會(huì)努力的去抓住這樣的機(jī)會(huì)新趨勢。”

（本文首發(fā)鈦媒體APP共謀發展，作者|赫婧）

杰弗瑞投資銀行分析師：我的問(wèn)題是第一數字技術，治理層在社區(qū)拼團(tuán)購(gòu)方面的策略有哪些？第二市場開拓，拼團(tuán)購(gòu)物的競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)是怎樣的措施？第三，我們面對(duì)的市場(chǎng)是怎樣的規(guī)模要落實好？

陳磊：我想在這里澄清一個(gè)概念更高要求，首先多多買(mǎi)菜并不是一個(gè)社區(qū)拼團(tuán)購(gòu)的形式越來越重要的位置，它的確是基于地理位置的新技術，然后我們的消費(fèi)者可以在離他們比較近的地方進(jìn)行自提共同學習，但是這與我們過(guò)去7年所看到的社區(qū)拼團(tuán)購(gòu)物的形式是有很大不同的。

對(duì)于多多買(mǎi)菜這種商業(yè)形式深入，首先它是我們目前業(yè)務(wù)的一個(gè)自然的延伸效高，我們?cè)谶@個(gè)方面積累了很多的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，也有積累了很大的庫(kù)存基礎，并且我們也能提供種類(lèi)非常豐富的農(nóng)產(chǎn)品性能，可供選擇，那么多多買(mǎi)菜對外開放，我們做這個(gè)業(yè)務(wù)是因?yàn)槲覀兛吹搅讼M(fèi)者在生鮮購(gòu)物方面所存在的巨大的需求技術創新。

多多買(mǎi)菜并不是一個(gè)單獨(dú)的業(yè)務(wù)板塊，它是融合與我們現(xiàn)有的拼多多平臺(tái)的資料，那么用戶也可以在這個(gè)平臺(tái)上選擇不同的服務(wù)廣泛應用，可以選擇次日自提，也可以選擇上門(mén)配送橫向協同，這個(gè)過(guò)程大概是需要3~4天的配送時(shí)間哪些領域，那我們認(rèn)為消費(fèi)者這方面的需求是非常重要的，并且我們也對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行了大量的投資不斷創新，來(lái)確保這一切能夠順利的發(fā)生建立和完善，我們也在配送方面進(jìn)行了一整套的服務(wù)的建設(shè)，保證從農(nóng)田到家門(mén)參與水平，整個(gè)配送過(guò)程是快速并且成本低廉的大型。

競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)的這個(gè)問(wèn)題，我想從兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行回答明確相關要求，首先我認(rèn)為目前來(lái)說(shuō)消費(fèi)者其中有很大的一個(gè)部分是在線上進(jìn)行天天生鮮食品的購(gòu)買(mǎi)的重要意義，那么這就像5~7年之前我們所看到人們?cè)诰€上購(gòu)買(mǎi)日用品這樣的趨勢(shì)是一樣的。我認(rèn)為生產體系，在那個(gè)時(shí)候服務，可能沒(méi)有人會(huì)想象我們能夠像今天一樣在線上瀏覽購(gòu)買(mǎi)，嘗試各種各樣的產(chǎn)品能力和水平，那么我認(rèn)為對(duì)于生鮮市場(chǎng)來(lái)說(shuō)覆蓋，這個(gè)趨勢(shì)在以后也是一樣的。那么在另外一個(gè)方面我認(rèn)為是多多買(mǎi)菜和我們的主電商平臺(tái)拼多多之間的協(xié)同作用研究。首先多多買(mǎi)菜是一個(gè)消費(fèi)者使用頻率非常高的平臺(tái)高效，那么消費(fèi)者對(duì)于我們電商平臺(tái)的參與度會(huì)也會(huì)提高，進(jìn)而會(huì)購(gòu)買(mǎi)平臺(tái)上各種品類(lèi)的產(chǎn)品提高。

BankofAmerica分析師：我的問(wèn)題有關(guān)于治理層對(duì)于多多買(mǎi)菜的戰(zhàn)略視角機構，我們知道在這個(gè)模式中的特性，多多買(mǎi)菜采用的是一個(gè)3P形式的營(yíng)業(yè)模式，那么在這個(gè)領(lǐng)域中也有很多別的公司采用了1P或者是3P的商業(yè)模式基礎，請(qǐng)治理層解釋選擇這種商業(yè)模式的原因提供堅實支撐，有怎樣獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)?

多多買(mǎi)菜在與其他的公司或者是新加入這個(gè)領(lǐng)域的公司有怎樣的區(qū)別？

我的第2個(gè)問(wèn)題是一些業(yè)內(nèi)的專(zhuān)家認(rèn)為高產，這種商業(yè)模式是極度依靠于供給鏈的信息化技術，那么多多買(mǎi)菜，目前是一個(gè)比較輕量型的商業(yè)模式良好。在之前我們并沒(méi)有對(duì)線下的基礎(chǔ)設(shè)施方面進(jìn)行大量的投資逐步顯現，那么這是否意味著治理層以后會(huì)在物流方面進(jìn)行物流和配送方面進(jìn)行投資，這會(huì)對(duì)CAPEX造成怎樣的影響引領？治理層在將來(lái)對(duì)于營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用方面有怎樣的計(jì)劃?

DavidLiu:就像陳磊說(shuō)的自動化裝置，我們認(rèn)為多多買(mǎi)菜是拼多多電商平臺(tái)的一個(gè)自然延伸，也是我們對(duì)于農(nóng)業(yè)重視程度的體現(xiàn)應用前景。我們看到中國(guó)這個(gè)國(guó)家已經(jīng)從疫情的局勢(shì)中逐漸的恢復(fù)有很大提升空間，消費(fèi)者購(gòu)物的行為也發(fā)生了改變，消費(fèi)者現(xiàn)在如何解決生鮮購(gòu)買(mǎi)的需求的方式也在發(fā)生了改變預下達，所以我們看到了消費(fèi)者現(xiàn)在線上購(gòu)物的行為正在不斷的增加的有效手段，并且他們也希望配送的時(shí)間可以非常短，并且也可以給他們提供很大的價(jià)值方案。

在拼多多幫助用戶解決需求的這個(gè)過(guò)程中關鍵技術，我們也看到了這個(gè)平臺(tái)的一些不足之處，就比如說(shuō)像次日達(dá)這種高配送效率一直是拼多多平臺(tái)未能完美解決的一個(gè)方面深入，所以就很自然的出現(xiàn)了多多買(mǎi)菜這樣的業(yè)務(wù)延伸技術研究，那我們也不對(duì)其他進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域的公司進(jìn)行任何的評(píng)論，我們認(rèn)為我們是要解決用戶不同種類(lèi)的需求大面積，你有一點(diǎn)說(shuō)的很對(duì)積極參與，我們的確是要對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行大量的投資，讓基礎(chǔ)設(shè)施能夠很好適用于農(nóng)產(chǎn)品培養，并且我們也會(huì)投資去對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行優(yōu)化和改善交流研討。

我們現(xiàn)在所做的就是對(duì)人員進(jìn)行投資，拼多多的團(tuán)隊(duì)與第三方的服務(wù)供給商進(jìn)行合作形式，在某一些情況下我們還會(huì)幫助倉(cāng)庫(kù)建立SOP系統(tǒng)來(lái)優(yōu)化工作流程建設應用，另外我們也已經(jīng)對(duì)于倉(cāng)庫(kù)和治理系統(tǒng)進(jìn)行投資，我們會(huì)繼續(xù)利用我們?cè)陔娚唐脚_(tái)上所積累的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)日漸深入，來(lái)對(duì)所有的業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行優(yōu)化動力。

在某些情況下，我們也會(huì)繼續(xù)對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施的提高來(lái)進(jìn)行投資互動式宣講，就比如說(shuō)我們會(huì)建立本地化的操作體系效高性，這樣的體系是由需求來(lái)驅(qū)動(dòng)的模式，因此會(huì)產(chǎn)生更好的成本效應(yīng)。

馬靖：就像陳磊還有David所說(shuō)的提升，我們把多多買(mǎi)菜作為是拼多多電商平臺(tái)的自然的業(yè)務(wù)延伸高品質，那么我們對(duì)于多多買(mǎi)菜的預(yù)算安排將會(huì)和主電商平臺(tái)保持一致，我們的主要指導(dǎo)思想就是我們關(guān)注的是多多買(mǎi)菜這個(gè)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期內(nèi)能夠產(chǎn)生的ROI的特點，而不是短期的盈利率健康發展。

摩根士丹利分析師：我的問(wèn)題是多多買(mǎi)菜在過(guò)去三個(gè)月的增長(zhǎng)的趨勢(shì)是怎樣的？按照多多買(mǎi)菜的AOV（平均訂單價(jià)值）和ASP（平均銷(xiāo)售價(jià)格）來(lái)看大數據，我們了解到多多買(mǎi)菜是平臺(tái)農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)物板塊的一個(gè)重要的部分。那么多多買(mǎi)菜在過(guò)去三個(gè)月與平臺(tái)的農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)板塊上的消費(fèi)者行為有怎樣的差異講實踐？

DavidLiu：你也提到了多多買(mǎi)菜是目前拼多多的一個(gè)很新的業(yè)務(wù)數字技術，所以我們依舊在對(duì)這一部分的業(yè)務(wù)進(jìn)行不斷的優(yōu)化，我們不會(huì)對(duì)細(xì)節(jié)進(jìn)行評(píng)論市場開拓。多多買(mǎi)菜措施，在中國(guó)很多的省份都已經(jīng)上線了，并且這這個(gè)功能在拼多多的主APP上面是處于非常顯眼的位置要落實好，我們也看到了非常高的提貨率緊密相關，以及非常高的使用率和用戶的接受度，在APP上的顯眼位置也在引流方面也起到了很大的作用先進技術。

多多買(mǎi)菜解決的是用戶的每日生鮮的需求培訓，因此用戶使用它的頻率會(huì)比較高，并且在平臺(tái)上的參與度也會(huì)比較高搶抓機遇，那么就AOV來(lái)說(shuō)呢分析，這些訂單的AOV其實(shí)是比較低的，但是這一點(diǎn)可以通過(guò)很高的使用率來(lái)進(jìn)行彌補(bǔ)全面闡釋。

我們認(rèn)為多多買(mǎi)菜是服務(wù)于用戶的需求非常激烈，在這個(gè)業(yè)務(wù)上，用戶的購(gòu)買(mǎi)頻率會(huì)持續(xù)上升引人註目，而當(dāng)我們對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資之后領域，AOV也會(huì)持續(xù)的上升，所以我們認(rèn)為多多買(mǎi)菜的增長(zhǎng)潛力是非常大的好宣講，現(xiàn)在我們專(zhuān)注于給客戶提供很好的體驗(yàn)註入新的動力。

高盛分析師：活躍買(mǎi)家的數(shù)量已經(jīng)很接近業(yè)內(nèi)第一的水平了，那么治理層下一步的目標(biāo)是什么新產品？我的第2個(gè)問(wèn)題有關(guān)于多多買(mǎi)菜的盈利率去完善，大概是在怎樣的水平，能否以城市舉例來(lái)進(jìn)行說(shuō)明長遠所需？

DavidLiu：我們的用戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到7億3,100萬(wàn)求索，那么不可避免的是這樣的增長(zhǎng)會(huì)逐漸的減緩讓人糾結，但是我認(rèn)為我們還是有一定的空間的，來(lái)擴(kuò)大我們的用戶基本盤(pán)穩定發展，現(xiàn)在更大的問(wèn)題是我們?cè)谟脩粜闹械呐判谢?，這是我們很關(guān)注的一個(gè)點(diǎn)，這也是我們開(kāi)立了買(mǎi)菜業(yè)務(wù)的原因增持能力，是想要去跟上用戶行為的改變共同努力，增大我們?cè)谟脩粜闹械恼急取?

我們現(xiàn)在看到了一些結(jié)構(gòu)性的改變，因?yàn)橐苿?dòng)端的移動(dòng)手機(jī)的普及率正在不斷加深追求卓越，并且這一點(diǎn)又受到了疫情的影響逐漸完善，所以結(jié)構(gòu)性的改變正在不斷的加快，而對(duì)于年輕人來(lái)說(shuō)尤為如此合理需求，其實(shí)我認(rèn)為對(duì)于這一部分群體是目前主流，線上和線下的生活是互相融合的，技術(shù)能夠提高生活的效率高質量，我認(rèn)為絕大多數(shù)的生活活動(dòng)都會(huì)集中在線上充分發揮，而電商領(lǐng)域相比起其他的領(lǐng)域會(huì)更快的感受到這一點(diǎn)。

我認(rèn)為大多數(shù)的零售購(gòu)買(mǎi)都會(huì)在線上進(jìn)行共創美好，而我們也會(huì)努力的去抓住這樣的機(jī)會(huì)推動並實現，因此我們會(huì)在基礎(chǔ)設(shè)施上進(jìn)行相應(yīng)的投資。那么其中還有一些東西是不會(huì)改變的覆蓋範圍，也就是長(zhǎng)期來(lái)看我們?nèi)〉贸晒Φ脑蚓褪且粩嗟臐M足客戶的需求優化程度，還有客戶的期待，第二個(gè)就是我們給客戶提供足夠的價(jià)值以及很好的互動(dòng)性的體驗(yàn)實踐者。

馬靖：有關(guān)于盈利率的問(wèn)題取得明顯成效，我認(rèn)為多多買(mǎi)菜是我們長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的一個(gè)重要的機(jī)會(huì)，讓我們能夠觸及到那些沒(méi)有被滿足的需求數據，而這些需求是其實(shí)是受到了目前還不夠完善的基礎(chǔ)設(shè)施的限制創新的技術。我們會(huì)繼續(xù)對(duì)相關(guān)的計(jì)劃來(lái)進(jìn)行投資，減少一些成本顯著，來(lái)為我們的消費(fèi)者提供更多的價(jià)值快速增長，所以多多買(mǎi)菜將來(lái)的在經(jīng)濟(jì)上的展望跟今天肯定會(huì)很不同的，因?yàn)槲覀冊(cè)谡麄€(gè)過(guò)程中會(huì)不斷的修改我們的猜測(cè)占，我認(rèn)為目前多多買(mǎi)菜只上線了三個(gè)月高質量，來(lái)說(shuō)明盈利率還為時(shí)過(guò)早，因?yàn)槲覀兙烤惯€沒(méi)有覆蓋到中國(guó)所有的城市激發創作。

分析師：我的問(wèn)題有關(guān)于多多買(mǎi)菜的營(yíng)銷(xiāo)支出前景，這是不斷增長(zhǎng)的，還是說(shuō)作為拼多多主平臺(tái)的一個(gè)部分增幅最大？

馬靖：我們對(duì)于多多買(mǎi)菜的營(yíng)銷(xiāo)支出的投資模式共享應用，跟我們對(duì)于拼多多主平臺(tái)的模式是一致的生產能力，也就是說(shuō)我們衡量的營(yíng)銷(xiāo)投資的標(biāo)準(zhǔn)是內(nèi)部的ROI的計(jì)算。

DavidLiu：我來(lái)補(bǔ)充一點(diǎn)示範推廣，多多買(mǎi)菜的用戶也會(huì)成也是拼多多平臺(tái)上面的用戶堅持好，所以我們對(duì)投資的想法是，在不同的特性以及不同的功能之間進(jìn)行評(píng)估大幅增加，來(lái)尋求一個(gè)比較好的ROI的回報(bào)特性，所以我們采用的方式是自下而上的，而不是給某一個(gè)業(yè)務(wù)板塊一個(gè)定額的投資等特點，然后來(lái)看怎么來(lái)對(duì)這部分投資進(jìn)行分配建言直達。